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新冠肺炎全球大流行,风险投资行业能扛得过这轮风险么?

发布时间:2020-07-23


根据另类投资基金咨询公司Phoenix American的一份最新报告,在新冠肺炎全球大流行前风投行业就已经发生了变化。随着风投公司越来越担心经济周期后期,因此2019年第四季度的交易和退出流程出现停滞。

这意味着在2020年开始时会有大量的资金储备,结果却面临着全球经济遭受的致命打击。通常,在经济低迷时期,交易会受到影响。而新冠肺炎对金融市场的冲击是极其巨大的,以纽约为首的全球各大金融中心仍然对几个月前的发生的一而再、再而三的股灾历历在目。而由于新冠肺炎目前在全球的扩散远未停止,市场的悲观情绪也在随着每日病例数量的不断攀升而弥漫开来,尤其是在北美地区。鉴于新冠病毒的特殊性,世卫组织认为此次大流行可能持续1-2年,也意味着世界经济的全面恢复可能面临极其漫长的四到五年,进一步加剧了投资者的担忧。

然而,也有一线希望。风投公司把重点放在现有的投资组合公司上,帮助他们规划出一条生存之路并在新冠肺炎大流行中适当的退出一些市场,削减成本并简化运营。他们希望能在不让所有投资都付诸东流的基础上让这些被投资的小企业继续存活下去,待到行业开始恢复时再回到正轨。远程工作(包括IT解决方案)的兴起也带来了新的投资机会。例如ZOOM,先前只是作为一个普通的远程视频会议软件,只限于一些企业内部使用。而今天,该平台已经人尽皆知:无论是校园的网课还是企业通讯,越来越多的用户涌入,且由于新冠肺炎大流行的结束遥遥无期,因此其前景被看好

医疗保健也创造了较先前更多的潜力。在测试和提升已有药物对抵抗新冠病毒的有效性的同时,行业内的大量医药公司也开始加紧研发新药或是疫苗,以期能早日找到解药或降低其严重性。目前已经有多个疫苗或新药开始走出实验室而走入医院和千千万万个病患者之间,进入到第二期甚至第三期的临床试验。因此,风投公司的视角也开始向这些先前注意的较少的领域进行聚焦,以期获得双赢。

条款清单正在发生变化,以反映在当前风险增加的情况下,投资者得到了更大的保护,而尽职调查程序也反映了同样的担忧。虽然资本并不缺乏,但随着历史性的干涸和资金流入的反弹,投资者正在寻找经历过前几次经济风暴的经验丰富的经理人。

“新冠肺炎对经济造成的重创迫使风投公司迅速改变经营方式,” Phoenix American运营部高级副总裁安德鲁·康斯坦丁(Andrew Constantin)说,“一个能够在危机时期适应客户资金需求的灵活而强健的行政基础设施消除了风险和分散注意力的因素,并使管理者能够坚持并取得成功。

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